板块内部分化 文化传媒龙头股价值凸显

2018-09-10 16:12:19    所在频道:  财经频道    来源: 中国证券报
  原标题:板块内部分化 文化传媒龙头股价值凸显
  
  9月7日,文化传媒板块表现亮眼,板块涨幅为0.25%,板块内华谊嘉信、华闻传媒、印纪传媒涨停,此外还有几只个股涨幅超过5%。
  
  对于文化传媒板块,天风证券表示,年初至今传媒行业指数跌幅靠前,2016年至今估值持续下滑,处于13年以来的历史低位,后续应积极把握政策变化带来的预期拐点,重视价值龙头。
  
  板块内部分化
  
  文化传媒板块近期有所表现,9月7日,板块内85只个股上涨,72只个股下跌,板块内部有所分化。
  
  分化不仅表现在二级市场上,从营收表现来看,对比2017年中报和2018年中报,传媒互联网上市公司中营收增速超过100%的上市公司数量由3家增加到5家;营收增速处于50%至100%区间由11家下降到7家;营收增速处于30%至50%区间由14家下降到13家;营收增速处于-30%至0%区间由26家增加到27家;营收增速处于低于-30%区间由4家增加到7家。
  
  从归属于母公司净利润增速变化来看,对比2017年中报和2018年中报,传媒互联网上市公司增速超过100%的上市公司数量由15家增加到16家;增速处于50%至100%区间由15家下降到4家;增速处于30%至50%区间均为9家,持平;增速处于0%至30%区间由28家增加到36家;增速处于-30%至0%区间由20家下降到18家;增速处于低于-30%区间由17家增加到21家。
  
  天风证券表示,从增速结构上看,营收与净利润增速在50%以上的公司在减少,同比下滑30%以上的公司在增多,表明分化加剧。
  
  另一方面,各个细分板块中,游戏板块增速大幅放缓;传统营销公司由于受到行业整体增速回升的影响,2018年上半年业绩有所回升;院线类上市公司发展增速在2018年上半年呈现大幅放缓的态势;影视内容发展较为平稳,主要影视制作公司2018年上半年业绩发展较为平稳,部分上市公司如光线传媒确认了大额投资收益使得业绩大幅提升;出版行业的发展增速持续下滑,2018年上半年出版行业业绩增速出现负增长,整体毛利率和净利率与2017年同期基本持平。
  
  精选龙头个股
  
  choice数据显示,截至9月7日收盘,今年以来申万一级传媒指数累计下跌31.67%,跌幅靠前。另一方面,传媒板块核心个股除分众传媒、东方财富基金持股数量及比例有明显提升以外,其他个股基本持平或下降,板块景气持续低迷。
  
  对于文化传媒板块来说,应该采取怎样的配置策略?天风证券表示,应积极把握政策变化带来的预期拐点,重视价值龙头,现金流龙头,重视平台类及细分龙头公司;从政策扰动看,以电视剧、游戏为代表的娱乐板块受到了来自行业监管的较多扰动,建议积极关注政策变化,把握预期拐点;此外,还可以关注业绩相对稳定的出版以及政策干扰小的体育龙头。
  
  东吴证券表示,行业增速整体缺少亮点,短期受政策、现金趋紧、行业红利趋尽增速换挡等多重因素的影响,建议当前仍以精选个股为主。
  
  中银国际证券分析师刘昊涯认为,认为在行业发展中期,部分龙头上市公司依靠核心竞争力有望保持业绩稳定性。

创意时代(中国文化创意产业网)声明:此消息系转载自新闻权威媒体,创意时代(中国文化创意产业网)登载此文出于传递更多信息和进行学术交流之目的,并不用于商业用途且不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考。如不慎侵犯第三方权益,请与我们联络,我们将第一时间进行处理。更多消息,欢迎扫描下方二维码关注