在线教育哪家强?跟谁学“杀”出一片天

2020-02-19 11:34:25    所在频道:  产业交流频道    来源: 中国文化创意产业网
http://www.ccitimes.com/uploadfile/2020/0219/20200219113918724.jpg
文章来源于虎嗅APP

       营收同比涨超过4倍、净利增长超10倍……在一个普遍亏损的行业里,这样的业绩无疑是非常惊人的。
  
  2月18日,K12在线教育企业、美股上市公司跟谁学公布了截至2019年12月31日四季度及全年未经审计的财务报告。报告显示,跟谁学2019年全年的净收入为21.15亿元人民币,同比增长432.3%;净利润为2.27亿元,同比去年的1965万元人民币足足增长了1050.3%;以Non-GAAP(非美国通用会计准则)计,净利润同样同比增长超10倍。
  
  这样的业绩助推了股价的持续上涨。2月18日美股盘前,跟谁学即大涨超过14%;盘中市值一度突破90亿美元。跟谁学最终收于37.86美元,上涨9.74%,市值为89.24亿美元。值得注意的是,同样截止2月18日美股收盘,具有标杆意义的教育行业龙头企业新东方市值为220.17亿美元。
  
  跟谁学与新东方有着千丝万缕的联系——跟谁学创始人陈向东早在2003年就成为了新东方副总裁,素有“新东方二号人物”之称。他于2013年离开新东方,次年开始了自己的创业旅程。陈向东也曾在采访中坦承,在对教学质量的追求、对人文情怀的坚守上,自己与跟谁学都受新东方影响颇深。
  
  如今七年过去,跟谁学的市值已相当于0.4个新东方了。
  
  看不懂的跟谁学
  
  目前,跟谁学旗下拥有跟谁学好课、高途课堂等线上教育平台,业务覆盖了K12在线课后辅导、外语/考研/兴趣类在线课程等等,专注于在线直播大班课模式。
  
  虽然已经成立了六年,但跟谁学对业务的探索持续了相当长的一段时间。2015年起,跟谁学投身于教育O2O,但一直起色不大。陈向东在2017年选择All in在线直播大班课,这种转型选择来源于陈向东此前对打造视频直播平台的坚持,也源于大班课模式本身的低成本、高毛利率,相比在线一对一,大班课是一种更可控的模式。
  
  转型后,跟谁学在2018年实现了规模化的季度盈利,并于2019年6月在美股上市,成为第一家盈利的在线教育上市公司。
  
  在上市前的招股书里,跟谁学就已经显露出了令同行与投资人讶异的增长速度:不仅在2018年实现扭亏为盈,全年净营收还同比2017年增长了307.1%。根据跟谁学方面的最新披露,截止2019年12月31日,跟谁学已连续5个季度实现营收相比同期超5倍。
  
  伴随这种增速而来的,是许多的质疑与不解:为什么在获客成本高昂、实现盈利的企业几近于无的在线教育领域中,跟谁学能实现盈利?甚至保持高速增长?
  
  完成上市后,陈向东在2019年7月接受虎嗅采访时谈到,跟谁学的数据出来后,很多人都在质疑,质疑数据是否有问题、后续能否继续保持高增长等。他举例说:“上市当天,美国时间上午9、10点钟,就有人开始做空我们,第一天砸了好多的量,最后据说他们损失惨重,到现在(指接受采访时)也还有人继续在做空,但空头开始变弱了。”但跟谁学还是得到了许多投资人的支持,陈向东表示,跟谁学的投资方包括十几个长线基金,其中很多长线基金原本是不投IPO的,这代表了他们对跟谁学的看重。
  
  曾任新东方在线COO的潘欣在2月17日参与雪球访谈时提到,在营收规模这个维度上,据他了解到的数据,目前K12在线教育的前四名玩家应该是学而思网校、猿辅导、跟谁学和作业帮(此处数据不保证绝对准确)。但他同时表示,在全行业都亏损的情况下,“一直没看懂跟谁学为什么能保持高增长且盈利的”。
  
  控制获客成本是关键?
  
  若是资深业内人士都表示“看不懂”跟谁学,那不妨来看看陈向东自己的说法。
  
  在最新财报发出后,陈向东表示:“在2020年,我们将继续大力引进和培养顶尖教师以及各领域的杰出专业人才,继续加大在技术研发和内容研发上的投入,继续投资高ROI的获客和营销渠道来巩固和扩大我们客户群,继续着力于提升我们的品牌认知,以建立稳固的竞争优势。”
  
  其中跟盈利直接相关的一点是,“继续投资高ROI的获客和营销渠道来巩固和扩大客户群”,也就是以更低的获客成本拉到新客。
  
  相比同行,跟谁学确实一直看重对获客成本的把控。拿Q4来计算一下:Q4跟谁学的市场营销费用为4.42亿元,总付费人次为112万人,假设大班课的续费率为70%(Q3总付费人次为82万人),跟谁学在本季度的获客成本约为809元,而大多数K12在线企业的获客成本都超过了1000元。
  
  这与跟谁学采取的营销方式有关,在同行们普遍选择用大手笔在大平台进行广告投放时,跟谁学已在开始探索成本更低的微信流量运营了。《晚点LatePost》今年1月的报道中援引跟谁学一位早期负责用户增长的员工的说法:跟谁学在O2O阶段就开始探索微信流量变现,为内部近百个微信公众号提供拉新、互动等技术支持。
  
  但未来的增长稳不稳还需另说,当跟谁学的案例已经证明在线大班课模式毛利率高、可以赚钱后,它将面临更激烈的竞争:已有许多K12在线教育公司从一对一、小班课等模式跨界而来,大多数都拥有融资加持,未来对于微信、抖音、头条等平台的流量抢夺也将变得更为火热。
  
  相比八个月前上市时的27亿美元市值,跟谁学目前的市值已经翻了三番。但需要注意的是,让股价持续上涨的因素除了良好业绩外,还有投资者对整个行业的短期情绪作祟。
  
  由于疫情蔓延,“停课不停学”“上网课”成为中小学生的关键词,加快了在线教育的渗透,导致在线教育板块普遍上涨。新冠肺炎疫情爆发后(1月21日起),美股教育板块普升:新东方股价累计上涨5.1%,好未来股价累计上涨11.9%,网易有道累计上涨38.8%,无忧英语累计上涨41.6%……
  
  当好看的财报遇上热烈的行业情绪,跟谁学这“0.4个新东方”的价值,还需更长的时间进行检验。
        (文章来源:虎嗅APP)

创意时代(中国文化创意产业网)声明:此消息系转载自新闻权威媒体,创意时代(中国文化创意产业网)登载此文出于传递更多信息和进行学术交流之目的,并不用于商业用途且不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考。如不慎侵犯第三方权益,请与我们联络,我们将第一时间进行处理。更多消息,欢迎扫描下方二维码关注